Финансовые инструменты

В то время как обычные трейдеры обычно используют валютные курсы в качестве инструмента хеджирования, банки чаще всего используют опционы, свопы и другие, более сложные производные финансовые инструменты. На финансовых рынках, в том числе и на рынке Forex, под финансовыми инструментами подразумеваются способы осуществления финансовых операций. Для того чтобы разобраться, какие же финансовые инструменты (операции) существуют на валютном рынке и не только, для начала разберемся, что такое конверсионная операция.

Конверсионная операция – это сделка участников валютного рынка по заранее оговоренному обмену суммы валюты одной страны на валюту другой страны по согласованному курсу (котировке) на определенную дату. Проще говоря, это обыкновенная сделка купли-продажи валюты, которая на английском языке звучит как Foreign Exchange Operations или сокращенный и привычный для всех термин – Forex.

Главным отличием конверсионных операций является дата валютирования, т.е. дата поставки валюты относительно даты заключения сделки купли/продажи валюты. По этому критерию конверсионные операции делятся на 2 категории: текущие конверсионные операции (операции типа спот) и форвардные конверсионные операции.

Рынок, на котором происходят операции типа спот (spot), т.е. по текущему курсу, называют спот-рынком (spot market). Именно операции типа спот больше всего распространены на рынке Forex. Котировки, которые многие привыкли видеть в окне торгового терминала, называются спот-курсом (spot rate). Принято считать, что датой валютирования текущих конверсионных операций является 2-й рабочий день после совершения сделки. Но это касается только серьезных финансовых учреждений. Для обычных трейдеров, которые работают на валютном рынке через интернет, вся текущая информация отображается в терминале, сделки исполняются за долю секунд. Следовательно, такой критерий как дата валютирования здесь не учитывается.  Также следует отметить, что в сравнении с другими конверсионными операциями, операции типа спот несут самые высокие риски.

К форвардным (forward) конверсионным операциям относят форварды (forwards), фьючерсы (futures), опционы (options) и свопы (swaps). Перечисленные инструменты еще также называют производными финансовыми инструментами (derivatives). Они были созданы с целью уменьшения рисков от неблагоприятного изменения валютного курса в будущем.

Форварды (Forwards)

Форвардные контракты заключаются между участникамис целью обменять определенную сумму валюты по заранее оговоренной цене в заранее установленную дату валютирования. Неважно, какие будут котировки в расчетный день, контракт будет исполнен по цене, которая была согласована ранее. Когда в будущем ожидается неблагоприятная цена, форварды позволяют использовать более выгодный текущий курс и тем самым минимизировать свои риски. Также стоит отметить, что форварды не стандартизированы и не торгуются на биржах.

Фьючерсы (Futures)

С английского фьючерс переводится как “будущее”. Это биржевой контракт, который обязует стороны осуществить куплю-продажу товара по оговоренной цене в будущем. Другими словами, продавец обязует продать, а покупатель – купить по курсу, оговоренному в контракте, но в реальности поставки товара не происходит. Стороны получают прибыль или убытки в зависимости от движения цены на товар. Продолжительность обращения фьючерса составляет, как правило, 3 месяца. Фьючерсные контракты стандартизированы и торгуются на отдельном рынке – рынке фьючерсов (futures market). Главным отличием форварда и фьючерса является то, что форвард это разовая внебиржевая сделка, когда фьючерс – повторяющееся предложение, которым торгуют на бирже.

Опционы (Options)

Опцион очень схож с фьючерсом, но имеет свои особенности. Если у фьючерсов ключевое слово - это обязательство, то опционы дают право (но не обязывают) на покупку или продажу чего-либо в будущем по оговоренной сейчас цене. С английского так и переводится – выбор, опция. В случае опциона одна из сторон может отменить сделку по своему усмотрению. Опционы торгуются на отдельном рынке опционов (options market) с целью получения прибыли и минимизации рисков (диверсификации). Риск конкретного опциона рассчитать довольно сложно, так как он меняется с течением времени и ситуацией на рынке, поэтому спекулируют опционами лишь опытные инвесторы и трейдеры.

Свопы (Swaps)

Это вид форвардных конверсионных операций, который представляет собой заключение одновременно двух противоположных сделок с разными датами валютирования. Другими словами, стороны заключали сделку на покупку-продажу с обязательным условием заключить обратную сделку через оговоренный промежуток времени. Свопы используют для улучшения структуры активов и обязательств, снижения рисков и получения прибыли. Свопы не имеют своего отдельного рынка и заключаются на внебиржевом рынке. Чаще всего свопы организовываются финансовыми посредниками.